Экономические и финансовые новости. Выпуск 6. Рынок акций снова показывает слабость и официальный старт сезона отчетностей

12 октября Вторник

Рынок акций снова показывает слабость

Вчера и сегодня на фьючерсах суммарное падение превышает 1%. На 1% сегодня падают также акции в Азии.

Высокие сырьевые цены хороши для сырьевого рынка акций РФ, но плохи для развитых стран.

Получается, что монетарное и бюджетное стимулирование уходит в сырьевые страны и стимулирует не бизнес и потребителей развитых стран, а сырьевых. Глупейшая ситуация с точки зрения ФРС и поэтому в ноябре они наверняка начнут сокращать монетарную поддержку. Смысл им подогревать враждебные политические режимы России, Ирана, а также несговорчивых саудитов.

Две боли мировой экономики - цены на энергоносители и проблемы в логистике

Обе имеют временные ограничения и это даст возможность экономике и инвесторам выдохнуть. Но это время ещё не наступило.

Для логистики время улучшения уже очень близко. Не зря цены на контейнерные перевозки из Китая в США прекратили свой рост - сезон рождественских распродаж очень близок и основная масса американских компаний к нему уже приготовились. Спрос на контейнеры скоро начнет сокращаться. Потребительский спрос в США постепенно входит в норму после скачка прошлого года

Цены на газ в Европе упали до $1000 и ниже никак не хотят идти. Для нормальности цена должна упасть хотя бы до $400, а все что выше - это спекулятивная тема на фоне надвигающейся зимы.

Газпром стабильно поставляет газ по контрактам, но это только 50% всех поставок. А 50% Газпром продает по спотовым ценам, которые его конечно же сейчас более чем устраивают.

Зима только начинается. Запасы газа и угля остаются низкими. Жить в эту зиму энергетика и теплогенерация будут с колес. А значит и цены на энергоносители до февраля будут оставаться высокими.

При этом, высокие цены на газ стимулируют высокий спрос на нефть. Саудиты говорят о дополнительном спросе 500 тыс.барр. в день, что превышает дополнительные объемы поставок нефти, которые запланировал ОПЕК+. Рынку нужно намного больше.

А тут еще и в Китае наводнения залили важные угольные шахты.

В Украине, кстати, ситация с углем также далека от нормы. Так, за последние 3 дня запасы угля сократились на 7%. А ведь еще даже отопление не включили.

И еще раз повторю - 2022 год вполне может стать годом продовольственного кризиса. Локдауны и энергетический кризис логично будут завершены дефицитом продовольствия. За ошибки властей в итоге придется расплатиться абсолютно всем.

Сезон отчетности официально начнется завтра, но уже отчиталась 21 компания

15 из 21 компаний заявили о негативных последствиях сбоев в цепочке поставок.

14 из 21 заявили о растущих затратах на рабочую силу.

Именно эти две проблемы будут центральной темой предстоящего сезона отчетности.

Еще один китайский девелопер идет на технический дефолт

Компания SONIC HOLDINGS заявила, что наверняка пропустит выплату процентов по долгу $250 млн. 18 октября.

Сектор жилой недвижимости и связанные с ним сектора экономики Поднебесной столкнулись со спадом продаж и цен. Что в условиях построенной долговой пирамиды практически не оставляет шансов на выживание.

Разве что власти Пекина срочно начнут выкупать долги. Но это маловероятно.

Китай пошел по пути Японии. Японизация Японии началась в 1990-х, в 2010-х она началась в ЕС, и теперь началась в Китае. В США японизация начнется чуть позже.

А это - очень низкие темпы экономического роста и низкая инфляция. Единственно, техногенные факторы провоцируют временное ускорение инфляции.

13 октября среда

Сегодня официально стартует сезон отчетности

Первым перед открытием рынка отчитаются JP Morgan (JPM), Blackrock (BLK) и Delta Airlines (DAL).

Два дня перед отчетом акции американских банков падали, отражая опасения инвесторов перед завышенными ожиданиями.

Акции Blackrock пострадали от обвала китайских акций, так как управляющая фондами компания имеет большой бизнес в Китае.

Акции авиакомпании сейчас торгуются в целом стабильно и находятся на уровне февраля.

Очень важно будет увидеть сами отчеты, ожидания компаний по будущему и реакцию рынка на отчет. Такая матрёшечная структура усложняет игру на отчетах, почему большинству инвесторов не стоит даже заморачиваться.

Сегодня в 15-30 будут опубликованы данные о потребительской инфляции в США

Ожидается рост до 5.3%. Только очень низкие цифры по инфляции ослабят ожидания тейперинга. 

А данные на уровне или выше ожиданий укрепят доллар и будут негативными для практически всех активов - и акций, и гособлигаций, и недвижимости, и золота.

И напротив, низкая инфляция поможет активам вырасти в цене, а также ослабит доллар.

Акции Apple (AAPL) вчера немного просели в цене

До рынка начинает доходить информация о проблемах компании с производством айфонов. Компания может продать много iPhone 13, но испытывает проблемы с их физическим производством из-за нехватки компонентов от Broadcom (AVGO) и Texas Instruments (TXN). Apple покупает беспроводные компоненты у Broadcom, а детали, связанные с дисплеями, у Texas Instruments

А значит, доходы компании могут оказаться меньше ожидаемых рынком.

В следующий понедельник компания проведет виртуальную презентацию. Есть предположения, что компания обновит линейки MacBook и AirPods.

Это немного поддержало акции Apple.

На следующей неделе во вторник после закрытия рынка отчитается Netflix (NFLX)

Вчера сразу три аналитика улучшили свои оценки акций компаний до $690-737 за штуку (текущая цена $623), делая ставку на сильный контент. Контент по-прежнему король. 

Аналитики буквально превозносят сериал "Игра в кальмары".

Goldman Sachs дал рекомендацию покупать акции Nike (NKE)

Проблемы с поставкой обуви из Вьетнама будут временными. Правда могут пострадать продажи в Китае (дают 20% выручки).

Акции SAP растут на 2% после хорошего отчета

Немецкий гигант программного обеспечения для предприятий SAP во вторник поздно вечером объявил о результатах за сентябрьский квартал, которые превзошли ожидания, и повысил прогноз на весь год. Компания отмечает активный переход клиентов на облачные версии своих приложений .

3 ноября акционеры IBM получат акции Kyndryl (KD)

Каждый владелец IBM получит одну акцию Kyndryl за каждые пять акций IBM на дату регистрации 25 октября. Распределение будет освобождено от налогов.

Акции Qualcomm (QCOM) растут после закрытия рынка на 1%

Компания объявила об увеличении программы байбэка на $10 млрд.

МВФ дал обновленный полугодовой позитивный прогноз по мировой экономике

Ранее главу МВФ оправдали от обвинений в манипулировании рейтингом Doing Business.

Позже мы дадим более подробный анализ свежего отчета МВФ.

В части Украины умиляет сообщение: "Послы G7 обсудили с Иванной Владковой [глава миссии МВФ в Украине] прогресс Украины в выполнении программы МВФ и были рады услышать о выполнении Украиной некоторых условий соглашения stand-by, в частности, шагов по банковскому сектору и Фонду гарантирования вкладов”.

Прогноз роста ВВП Украины в 2021 году снижен с 4% до 3.5% - прямо как "доктор прописал". Это наши ожидания по Украине и на 2021 и последующие годы. Это стандартный экономический рост страны при отсутствии системных реформ.

Источник - https://hugs.fund/