Фундаментальные инвестиционные навыки

Корень многих профессиональных ошибок заключается в игнорировании простых идей, которые кажутся опытным людям слишком примитивными, чтобы обращать на них внимание.

Если мы рассмотрим мир инвестиций с разных сторон, мы можем выделить четыре ключевых навыка, от которых в большей степени зависят результаты деятельности инвесторов.

СПОСОБНОСТЬ СПОКОЙНО ОТНОСИТЬСЯ К ПОТРЕБНОСТИ

Это самый важный из всех инвестиционных принципов. Вы не можете наслаждаться спортом без какого-либо дискомфорта, потому что если у вас перехватило дыхание, ваши мышцы болят, а вы устали - это признак того, что вы приложили достаточно усилий, чтобы заслужить награду. То же самое и с инвестированием. Надеяться на получение прибыли без потери комфорта - это то же самое, что рассчитывать на то, чтобы вырастить идеальный пресс, не вставая с дивана. Прибыль не появляется бесплатно. У него есть своя собственная цена, например, неопределенность, растерянность, краткосрочные убытки, удивление, нелепость, периоды скуки, сожаления, тревоги и страха. И этот счет вы должны оплатить.

СПОСОБНОСТЬ РАЗЛИЧАТЬ «ВРЕМЕННО ВНЕ ПОЛЬЗЫ» И «НЕПРАВИЛЬНО»

Очень важно различать две ситуации: «Инвестиция выглядит неудачной, потому что такова ситуация на рынке» и «Инвестиция выглядит неудачной, потому что она фактически неудачна». Трудно понять разницу между ними в режиме реального времени.
Способность их различать зависит от способности точно рассчитать вероятность появления чего-то, что исправит ситуацию и приведет к росту доли рынка или компании, что пока выглядит как неудачная инвестиция. Поскольку эти шансы всегда меньше, чем 100%, может потребоваться время, чтобы понять, насколько хорошо вы способны выполнять такие вычисления. Даже если шансы в вашу пользу, результат может быть хуже, чем ожидалось. Сложно проводить такие расчеты. Но хуже (и это делается чаще) забывать, что в первую очередь необходимо отличать одну ситуацию от другой.

ГОТОВНОСТЬ ИЗМЕНИТЬ ВЗГЛЯДЫ, КОТОРЫЕ ВЫ ХОТЕЛИ БЫ СОХРАНИТЬ

Экономика растет, потому что предприятия, потребители и технологии меняются и адаптируются. Но, как ни странно, многие инвесторы пытаются получить прибыль на этой волне перемен, не изменяя своим убеждениям. Существует множество действительно актуальных инвестиционных идей. Однако большинство верований, которым мы придерживаемся, отражают наш ограниченный опыт и наш взгляд на жизнь. Даже в тех случаях, когда инвесторы изучают историю, они придают большее значение историям, которые соответствуют их собственному опыту, потому что их легче понять и они подтверждают уже существующие убеждения.
Больно об этом думать, но идеи многих людей об инвестициях хоть и верны, но только временно или ложны, но выглядят убедительно. Если вы не хотите пересматривать свои взгляды, когда мир меняется, или быть достаточно открытым, чтобы понять, что некоторые из ваших взглядов сами по себе анекдотичны, вас просто съедят на рынке.

СПОСОБНОСТЬ ОПРЕДЕЛЯТЬ, КОГДА АНАЛИТИКА ПРОТИВ ПСИХОЛОГИИ НЕОБХОДИМА

Если бы все в инвестировании зависело только от данных, лучшими инвесторами были бы торговые роботы. Точно так же, если бы все зависело от психологии, на рынке никогда не было бы единственной сделки, поскольку у каждого инвестора были бы свои особые цели. Хороший инвестор должен владеть аналитическими инструментами и понимать психологию. Секрет в том, чтобы различать, когда навык необходим и как один влияет на другой. Некоторые вещи невозможно понять с помощью здравого смысла - например, распространенность волатильности, маржинальный анализ или отделение от конкурентов - и для их понимания необходимы данные. Однако есть вещи, с которыми никакие данные не могут помочь. Данные не помогут узнать что-то о страхе или терпении, а психология не поможет справиться с процентными ставками.